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陈晋

赋能创新

创业与创新学副教授

 

能解释一下您的研究吗?

我的研究主要关注创业创新领域内,政府、科技型初创企业和民间资本之间的相互关系。我尤其感兴趣的是政府风险投资和补贴这两种不同政策抓手对于科技型初创企业的影响,以及政府与民间资本怎样合作最有利于企业创新和国家发展。

 

您的科研会解决什么现实挑战?

我们国家在支持科技型初创企业发展上出台了多项政策,其中,政府补贴和政府风险投资是重要的两种资金支持手段。

在国家实施“补改投”政策以前,补贴是更为常见的方式,但补贴的效果往往难以衡量。我的一部分研究就在探索政府补贴对创业企业的内在作用机制,以及企业上市前获得政府补贴会对外部投资者传递什么样的信号。

自2014年 “补改投”政策实施以后,我国政府风险投资呈现井喷式增长。政府风险投资主要是指投资或经营主体隶属于政府的风险投资,在我国主要涉及由各级政府通过预算安排、以单独出资或与社会资本共同出资设立的、采用股权投资等市场化方式运作的风险投资基金。其设立的初衷是为大力促进“双创”、推动产业升级、解决市场融资失灵问题,尤其解决一些特定行业投资周期慢,企业融资难等问题。

政府风投和一般的民间风投的区别就在于它背负了“国家使命”,在投资上有自己特殊的价值判断逻辑。但同时,政府风投又须要遵循风险投资行业的市场规则。当这两种出发点指向不同的结果时,政府风险投资机构和从业者会如何权衡?被投企业又会如何反应?新兴的政府风投该如何与民间风投公司共生、共赢,更好地支持创业创新?这是我的研究要解决的另外一个问题。

此外,我的科研也特别关注那些影响国家发展命脉的重要行业,探索符合行业特性的、更能有效激励行业创新的公共资源配置形式。

discussion jin chen
陈晋博士和研究人员探讨工作

 

能介绍一下您的科研项目吗?

我目前刚完成的一个项目是开发中国的风投机构分类数据库。我们发现,中国虽然已成为世界第二大股权投资市场,但有关国内风投机构的分类数据依然是极为缺失的。即便是国内最主流的数据库,也在划分风投机构的属性上不尽完善,出现了很多错误,这将极大地影响研究者发现真相。

为此,我们从文献认可的方法出发,重新梳理和分类了国内2016年之前的六千多家风险投资机构,对风投机构的属性做了更为细致和准确的划分。

这个数据库正在Nature子刊评审,将来会无偿提供给全球的学者使用,我相信它将会为我们厘清不同类型投资机构对中国创业创新的影响打下重要基础。

同时,这个数据库也赋能我们的一系列研究,希望未来可以有更加稳健、有趣的发现。

关于政府补贴的信号作用这个课题,2018年我们曾在Research Policy上发表论文讨论研发类和非研发类补贴对科技企业上市的影响,这也是国际上首次厘清中国不同类型政府资源对高科技企业上市的信号机制作用。

关于政府风投的信号作用,我们刚刚被国内战略领域顶级期刊《管理学季刊》录用了一篇论文,研究的是中小企业创新信号,例如专利的数量、多样性和创新程度,对政府风险投资决策与估值的影响。

2020年,商学院的“宁波市双循环发展研究基地”正式获批为宁波市社科研究发展基地。我将在里面带领政府风险投资与初创企业孵化的子课题,为宁波市创业创新提供政策建议。

 

您下一步的科研计划是什么?

政府风险投资是一种新兴的公共资源配置手段,在国内外发展都极为迅猛;但它目前还有很多挑战,在一些情况下会出现资源配置效率低下的问题。如何界定这些情况,并提出有效的改善措施,是非常重要的议题。我希望能有更多的学者参与到这项有意义的研究中来,共同探讨在创业创新领域内,公共资源和私有资源的有效配置问题,制定出适合中国国情的创业创新政策建议。

公共资源、私有资源和企业发展这三者之间的关系,本质上折射出一个更为深层次的理论问题——公私合作中的价值创造与价值攫取。这一理论领域很深很广,值得研究的地方非常多,既能指导公共资源配置,也与各种“类公有”资源配置相关(例如平台主导者与其他中小参与者)。未来我会沿着这一理论继续探索,我相信这项科研将会具有更广泛的应用价值。

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